第七章資本市場(chǎng)。

一、學(xué)習(xí)的目的和要求。

通過(guò)這一章的學(xué)習(xí)，學(xué)生要準(zhǔn)確記憶這一章的基本概念，理解這一章的基本理論，并應(yīng)用這些基本理論來(lái)分析真實(shí)的財(cái)務(wù)問(wèn)題。了解資本市場(chǎng)的參與者；掌握債券、股票的發(fā)行價(jià)格和發(fā)行方式；了解債券和股票流通市場(chǎng)的組織形式；了解市場(chǎng)利率與債券交易價(jià)格的關(guān)系；把握債券收益率的計(jì)量指標(biāo)；了解債券投資的風(fēng)險(xiǎn)和信用評(píng)級(jí)；了解公開(kāi)發(fā)行股票的操作流程；了解股票內(nèi)在價(jià)值評(píng)估的方法；了解股票投資分析方法；了解證券投資基金的含義和特征；了解證券投資基金的種類；掌握基金凈值的計(jì)算方法；熟悉開(kāi)放式基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回的計(jì)算。

二是課程內(nèi)容。

第一節(jié)中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)。

(一)債券發(fā)行市場(chǎng)。

1.債券發(fā)行市場(chǎng)的參與者。

2.債券發(fā)行價(jià)格和方式。

(二)債券流通市場(chǎng)。

1.債券流通市場(chǎng)的組織形式。

2.債券交易價(jià)格。

債券面額、票面利率、市場(chǎng)利率和還款期限是決定債券交易價(jià)格的主要因素。市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致債券交易價(jià)格下降，市場(chǎng)利率下降會(huì)導(dǎo)致債券交易價(jià)格上升，兩者成反比。

3.債券收益率的衡量指標(biāo)。

4.債券投資的風(fēng)險(xiǎn)與信用評(píng)級(jí)。

5.中國(guó)債券市場(chǎng)。

第二節(jié)股票市場(chǎng)

(一)股票市場(chǎng)。

1.發(fā)行股票的方式。

2.公開(kāi)發(fā)行股票的操作程序。

(二)股票的流通市場(chǎng)。

1.證券交易所。

做市商交易制度和競(jìng)價(jià)交易制度是證券交易所采用的兩種基本交易制度。中國(guó)的證券交易所實(shí)行招標(biāo)制度。

評(píng)估股票內(nèi)在價(jià)值最常用的方法是貼現(xiàn)現(xiàn)金流法和市盈率估值法。

2.場(chǎng)外交易市場(chǎng)。

(3)股票投資分析。

1.基本面分析。

2.技術(shù)分析。

第三節(jié)證券投資基金。

(一)證券投資基金的含義和特征。

1.證券投資基金的含義。

2.證券投資基金的特征。

(二)證券投資基金的種類。

1.根據(jù)組織形式和法律地位的不同，證券投資基金可分為契約型基金和公司型基金。

2.根據(jù)投資運(yùn)作和變現(xiàn)方式的不同，證券投資基金可分為封閉式基金和開(kāi)放式基金。

3.根據(jù)投資目標(biāo)的不同，證券投資基金可分為成長(zhǎng)型基金、收益型基金和平衡型基金。

4.根據(jù)投資對(duì)象的不同，證券投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、專項(xiàng)基金、衍生基金、對(duì)沖基金、套利基金等。

5.根據(jù)地域不同，證券投資基金可分為國(guó)內(nèi)基金、國(guó)家基金、區(qū)域基金和國(guó)際基金。

6.其他基金類型。

(三)基金凈值和基金業(yè)績(jī)。

1.基金凈值、單位凈值和累計(jì)單位凈值的含義。

2.基金凈值和基金業(yè)績(jī)。

(四)基金的收入和支出。

1.基金的收入。

2.基金的費(fèi)用。

(五)開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)、購(gòu)買和贖回；

三、考核知識(shí)點(diǎn)及考核要求。

(一)中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)。

1.記憶:資本市場(chǎng)、平價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行、公開(kāi)發(fā)行、非公開(kāi)發(fā)行、名義收益率、當(dāng)前收益率、持有期收益率、到期收益率、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.理解:

(一)債券的發(fā)行價(jià)格和發(fā)行方式。

(2)債券交易價(jià)格的決定因素。

(3)市場(chǎng)利率與債券交易價(jià)格的關(guān)系。

(4)債券投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

(5)債券信用評(píng)級(jí)的作用。

3.應(yīng)用:

(1)債券收益率的計(jì)算。

(2)中國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展。

(二)股票市場(chǎng)。

1.記憶:配股、做市商交易系統(tǒng)、競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)、股票內(nèi)在價(jià)值、信用交易、融資買入多頭交易和融資賣出空頭交易。

2.理解:

(一)公開(kāi)發(fā)行股票的操作程序。

(2)做市商交易制度和競(jìng)價(jià)交易制度下股票交易價(jià)格的確定方式。

(3)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和市盈率估值法進(jìn)行股票估值。

(4)股票交易方式。

3.應(yīng)用:

(1)采用市盈率估值法評(píng)估股票價(jià)值。

(2)股票投資分析。

(三)證券投資基金市場(chǎng)；

1.記住:證券投資基金、合約基金、公司基金、封閉式基金、開(kāi)放式基金、成長(zhǎng)基金、收益基金、平衡基金、對(duì)沖基金、套利基金、國(guó)家基金、指數(shù)基金、ETF、lofs、fof，以及基金單位凈值。

2.理解:

(1)證券投資基金的特點(diǎn)。

(2)證券投資基金的分類。

(三)基金的收入和支出。

3.應(yīng)用:

(1)單位凈值和累計(jì)單位凈值的計(jì)算。

(2)開(kāi)放式基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回的計(jì)算。

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